El crecimiento de Ethereum y el auge de los stablecoins marcan el mercado cripto en mayo
En un mes de fuerte actividad en el ámbito de las criptomonedas, Ethereum (ETH) ha destacado por superar a Bitcoin (BTC) tanto en precios como en volumen de transacciones. Con un aumento notable en la demanda institucional, el futuro de Ethereum parece prometedor, al tiempo que el mercado de stablecoins también avanza rápidamente.
Ethereum supera a Bitcoin en mayo
- El ether (ETH) se cotizó a 2,770 dólares, con un aumento cercano al 11 % este mes, en comparación con el 5 % de Bitcoin (BTC).
- El volumen de ETH (45.2 %) superó al de BTC (38.1 %) en el mercado de futuros perpetuos de OKX.
- A pesar de la volatilidad de BTC, las instituciones siguen «comprando las caídas», con un aumento en la oferta de tenedores a largo plazo, según Glassnode.
Cuando los mercados asiáticos comenzaron a operar este jueves, el ether se encontraba en 2,770 dólares tras una destacada actuación durante el mes. Este fortalecimiento, especialmente en los mercados de productos derivados, indica un creciente apetito institucional por el potencial de crecimiento de Ethereum y su papel crucial en la interconexión entre la finanza descentralizada (DeFi) y la finanza tradicional (TradFi).
Durante este tiempo, el panorama cripto global ha experimentado un aumento significativo en la actividad de los stablecoins, con Tron emergiendo como un beneficiario clave.
Ethereum ha tenido un rendimiento notablemente mejor que Bitcoin en mayo, con datos del mercado CoinDesk que muestran un aumento de casi el 11 % en ETH frente al 5 % en BTC. Esta divergencia se atribuye en parte a la creciente demanda de trading institucional para Ethereum. Según Lennix Lai, director comercial de OKX, los inversores sofisticados están apostando cada vez más por ETH, como se refleja en la actividad en el mercado de derivados.
«Ethereum supera a BTC en nuestro mercado de futuros perpetuos, donde ETH representa el 45.2 % del volumen de transacciones de la semana pasada. Comparativamente, BTC está en 38.1 %», reveló Lai.
Esta observación concuerda con tendencias similares observadas en otras grandes plataformas de productos derivados como Deribit, sugiriendo un cambio significativo en la forma en que los actores institucionales están asignando capital en el espacio cripto.
Esto no implica que el interés institucional por Bitcoin haya disminuido. Un reciente informe de Glassnode indica que, a pesar de la volatilidad reciente de los precios del BTC, las instituciones han estado «comprando las caídas». La analítica de Glassnode muestra que los tenedores a largo plazo han realizado más de 930 millones de dólares en beneficios diarios durante los recientes aumentos de BTC, una tasa de distribución comparable a la observada en picos anteriores del ciclo de mercado.
Sorprendentemente, en lugar de provocar una venta masiva, la oferta en manos de estos tenedores a largo plazo ha aumentado. «Esta dinámica destaca que las presiones de acumulación superan el comportamiento de distribución», señalaron los analistas de Glassnode, subrayando que esto es «muy atípico para mercados alcistas en etapas avanzadas».
A pesar de estas fuerzas subyacentes, las dos principales criptomonedas siguen siendo sensibles a riesgos geopolíticos y eventos impredecibles del tipo «cisne negro», como el reciente conflicto público entre el expresidente de EE.UU. Donald Trump y el magnate tecnológico Elon Musk. Estos episodios nos recuerdan bruscamente que el sentimiento del mercado puede cambiar rápidamente, incluso en mercados estructuralmente sólidos.
Sin embargo, bajo esta volatilidad superficial, la confianza institucional parece mantenerse intacta. Ethereum se percibe cada vez más como el vehículo preferido para acceder a oportunidades DeFi reguladas, mientras que Bitcoin continúa beneficiándose de la acumulación a largo plazo por parte de instituciones, a menudo a través de fondos cotizados en bolsa (ETF).
«Existen incertidumbres macroeconómicas, pero los 3,000 dólares para ETH parecen cada vez más probables», concluyó Lai, ofreciendo perspectivas optimistas para el potencial de precios a corto plazo de Ethereum.
Auge de los stablecoins: Tron lidera el segmento
En un contexto de creciente confianza de los inversores, el mercado de stablecoins ha alcanzado una capitalización de 228 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 17 % desde el inicio del año, según un nuevo informe de CryptoQuant. Este aumento en la liquidez indexada al dólar ha sido respaldado por factores como la salida a bolsa (IPO) del emisor de stablecoins Circle, el aumento de rendimientos en protocolos DeFi y el avance en la claridad regulatoria en EE.UU.
La cantidad de stablecoins en exchanges centralizados ha llegado a niveles récord, lo que apoya la liquidez en el trading de criptomonedas. Los datos indican que el valor total de los stablecoins ERC20 (los construidos sobre Ethereum) en exchanges centralizados alcanzó un récord de 50 mil millones de dólares. Curiosamente, la mayor parte de este crecimiento se debe a un aumento en las reservas de USDC, que se han multiplicado por 1.6 en lo que va de 2025, alcanzando los 8 mil millones de dólares.
En cuanto a los protocolos blockchain favorecidos por el flujo de stablecoins, Tron se ha convertido en el líder indiscutible. La rápida finalización de las transacciones y las integraciones profundas de Tron con los principales emisores de stablecoins como Tether le han permitido ser un «imán de liquidez». Presto Research, en un informe reciente, señaló que Tron registró más de 6 mil millones de dólares en entradas netas de stablecoins solo en mayo.
Este número supera a todas las demás cadenas y coloca a Tron con el segundo mayor número de usuarios activos diarios, justo detrás de Solana. Además, Tron ha destacado en términos de crecimiento del valor total bloqueado (TVL) nativo.
Por el contrario, Ethereum y Solana han mostrado significativas salidas de stablecoins y pérdidas de volumen durante el mismo período, según los datos de Presto. Esto sugiere una posible falta de nuevas oportunidades de rendimiento o mejoras de protocolo suficientemente atractivas para retener o atraer nuevos capitales de stablecoins a estas redes.
Los datos de Presto confirman una tendencia más amplia: tanto capitales institucionales como minoristas se están dirigiendo cada vez más hacia soluciones alternativas de capa 1 y capa 2, como Base, Solana (a pesar de las recientes retiradas de capital, sigue atrayendo usuarios) y Tron. Los denominadores comunes entre estas cadenas preferidas parecen ser velocidades de ejecución más rápidas, ecosistemas más dinámicos y escalables y, en algunos casos, programas de incentivos más sustanciales.
