Después de experimentar ligeras ganancias el lunes y alcanzar un nuevo máximo de 1.0535, la relación EUR/USD ha comenzado a caer, marcando un mínimo de 1.0365 este viernes. La semana ha sido intensa, marcada por las reuniones de la Fed y del BCE, así como varios indicadores económicos clave que han afectado el par de divisas.
El EUR/USD cae a medida que aumenta la divergencia entre la Fed y el BCE
La Reserva Federal decidió mantener sus tasas de interés sin cambios y no emitió señales de una posible disminución en el corto plazo. Esto ha fortalecido al dólar en el mercado de divisas. Las declaraciones de la Fed han hecho caer del 28% al 14% las probabilidades de un recorte de tasas en la próxima reunión del FOMC en marzo, según el indicador FedWatch del CME.
Por otro lado, el Banco Central Europeo optó por bajar sus tasas, decisión que se anticipó ampliamente, pero se acompaña de comentarios que dejan abierta la posibilidad de futuros recortes, lo que afecta negativamente al euro.
La semana también estuvo marcada por las amenazas de Donald Trump sobre aranceles comerciales. El presidente de EE. UU. confirmó recientemente su intención de aumentar los aranceles en un 25% a México y Canadá a partir del sábado.
Esto no solo podría reavivar la inflación y reducir aún más las probabilidades de que la Fed baje sus tasas, lo cual sería ventajoso para el dólar, sino que también genera temores sobre posibles acciones similares contra Europa, lo que resultaría negativo para el euro.
En el calendario económico, el indicador más relevante de la semana, el índice de precios PCE subyacente de EE. UU., cumplió con las expectativas este viernes, mostrando un aumento del 0.2% mensual y del 2.8% anual. Se trata de un nivel de inflación que supera el objetivo oficial de la Fed, lo que refuerza la postura de no bajar las tasas.
En resumen, la mayoría de los eventos importantes de esta semana sugieren una divergencia en aumento entre las políticas de la Fed y del BCE, lo que resulta en un escenario claramente negativo para el EUR/USD.
La capitulación del euro solo ocurrirá si se rompe este umbral
Sin embargo, desde una perspectiva técnica, el euro/dólar no ha dicho su última palabra. La pareja se mantiene por encima de la extensión de la línea de tendencia bajista de largo plazo alcanzada el viernes pasado.
En este sentido, el EUR/USD enfrenta un soporte importante en la zona de 1.0350. Si este nivel se rompe, la pareja se alinearía a su tendencia bajista anterior, con objetivos adicionales en 1.03, 1.02 y el mínimo del 13 de enero en 1.0175. Hacia arriba, los primeros obstáculos son 1.04, 1.05 y el máximo de lunes en 1.0535.
El posible rebote que se vislumbraba el lunes ya no es evento en agenda para el EUR/USD. Sin embargo, la tendencia tampoco es claramente bajista, y la cercanía a un soporte clave abre la posibilidad de un rebote, siempre que la situación económica ofrezca catalizadores en esa dirección.
En este contexto, el próximo evento crucial que podría impactar la cotización del euro/dólar será el informe NFP sobre las creaciones de empleo en EE. UU. del mes de enero, que se publicará el viernes siguiente. Números muy negativos podrían reactivar las esperanzas de los inversores de que la Fed suavice su política, favoreciendo así un rebote del euro/dólar.
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