La reciente decisión de China de permitir el pago de intereses sobre el yuan digital (e-CNY) ha suscitado un intenso debate en Estados Unidos, donde las criptomonedas y los stablecoins enfrentan una regulación creciente. Analistas y funcionarios del sector están en alerta sobre cómo estas decisiones afectarán la competitividad global del sistema financiero estadounidense.
China permitirá intereses sobre el yuan digital
- China permitirá el pago de intereses en yuan digital (e-CNY) a partir de 2026.
- Las entidades bancarias en EE. UU. y las empresas de criptomonedas están en conflicto sobre la aplicación del GENIUS Act.
- Un alto directivo de Coinbase advierte que las prohibiciones sobre el rendimiento de los stablecoins podrían debilitar la competitividad global de EE. UU.
La autoridad monetaria de China, el Banco Popular de China (PBOC), anunció que permitirá a los bancos comerciales abonar intereses sobre las tenencias de yuan digital. Este nuevo marco entrará en vigor el 1 de enero de 2026. Lu Lei, vicegobernador del PBOC, declaró que este cambio transformará el e-CNY de una forma de liquidez digital a lo que él califica como «moneda de depósito digital», buscando así aumentar la adopción por parte de los usuarios.
La implementación del yuan digital ha sido objeto de pruebas en varias ciudades a lo largo de los últimos años, aunque su adopción ha progresado más lentamente de lo esperado. Los analistas sugieren que habilitar el pago de intereses podría hacer que el e-CNY sea más atractivo en comparación con los depósitos bancarios tradicionales, lo que potencialmente podría acelerar su uso tanto a nivel nacional como en transacciones internacionales.
Conflicto en EE. UU. por el GENIUS Act
En Estados Unidos, el debate se centra en cómo debe interpretarse y aplicarse la prohibición de intereses del GENIUS Act, que busca enfocar los stablecoins en el uso transaccional en lugar de en productos de ahorro o inversión. Las organizaciones bancarias argumentan que permitir rendimientos en stablecoins confundiría la línea entre depósitos y activos criptográficos, amenazando la estabilidad financiera y desviando fondos de bancos regulados.
Sin embargo, los grupos de la industria de criptomonedas discrepan. En una carta dirigida a los legisladores, la Blockchain Association, junto con más de 125 actores de la industria, instó al Congreso a resistir la expansión o aplicación severa de dicha prohibición. El grupo argumenta que las afirmaciones de que las recompensas en stablecoins perjudican a los bancos comunitarios carecen de evidencia y advierten que regulaciones demasiado estrictas podrían llevar la innovación al extranjero.
La Asociación de Bancos Americanos también ha hecho un llamado a la aplicación estricta del GENIUS Act, subrayando que algunas empresas de criptomonedas intentan eludir la finalidad de la ley ofreciendo incentivos que funcionan de manera similar a los intereses, lo que podría comprometer la actividad bancaria convencional.
Advertencias sobre la competitividad de EE. UU.
Un alto directivo de Coinbase ha alertado sobre el riesgo de que EE. UU. ponga en peligro su posición en la futura economía financiera si se proponen restricciones a los stablecoins con rendimientos, justo cuando China busca hacer su moneda digital más atractiva. Faryar Shirzad, director de políticas de Coinbase, enfatizó que limitar las recompensas en stablecoins emitidos en dólares estadounidenses podría ofrecer una ventaja a los competidores extranjeros, especialmente a China.
Shirzad hizo hincapié en que la competencia global por la moneda digital está intensificándose, señalando el reciente cambio de política en China como prueba de que los incentivos son cruciales para fomentar la adopción de nuevas formas de moneda. Según sus palabras, EE. UU. podría debilitar el papel del dólar en el mundo si restringe la funcionalidad de los stablecoins respaldados por el dólar, mientras que otras jurisdicciones actúan más agresivamente.
Shirzad concluyó que el GENIUS Act se concibió para asegurar que los stablecoins regulados en EE. UU. se conviertan en las principales herramientas de liquidación en una economía tokenizada. Una gestión errónea de las recompensas, advirtió, podría proporcionar una ventaja a los stablecoins y las monedas digitales de banco central (CBDC) fuera de EE. UU. en un momento crítico.
