Stellar se posiciona como un actor clave en el mercado de la tokenización de activos del mundo real (RWA), enfrentándose a desafíos de centralización y manipulación del mercado en 2025.
Desempeño Destacado de Stellar en el Mercado de RWA
- Stellar ocupa el tercer lugar en el mercado de tokenización RWA en valor.
- Los saldos en Binance alcanzan 1 mil millones de XLM.
- Los wallets activos ascendieron a 9.5 millones, con un crecimiento diario de 5,000.
Stellar (XLM) está atravesando un entorno complejo en 2025. A medida que la red blockchain continúa expandiéndose como un centro de activos del mundo real (RWA), aumentan las preocupaciones sobre la centralización y la posible manipulación del mercado.
Este año, Stellar ha reportado un incremento del 84% en el valor de activos ponderados por riesgo, superando los 500 millones de dólares. Sin embargo, casi el 80% de la oferta de XLM está controlada por apenas diez wallets, lo que plantea riesgos de volatilidad si los grandes poseedores deciden deshacerse de sus activos.
A pesar de la creciente adopción, la presión de ventas también se intensifica, evidenciada por el aumento diario en la creación de wallets y en los saldos de intercambio. Mientras los productos institucionales se integran en Stellar y la participación de los inversores individuales crece, persiste el debate sobre si el modelo actual de distribución puede mantener la estabilidad de precios a largo plazo sin provocar correcciones significativas.
Concentración de Suministro de XLM en Manos de Pocos
Los diez principales wallets controlan aproximadamente 25 mil millones de XLM de un total de 30.9 mil millones en circulación, lo que representa cerca del 80% de la oferta total de tokens. Este desequilibrio genera dudas sobre la descentralización y la resistencia de la red.
Por el contrario, el 90% de los tenedores poseen menos de 100 XLM, lo que les otorga poca influencia en las tendencias del mercado. Tal concentración podría impactar severamente la estabilidad de precios de XLM; si un grupo reducido de holder liquida grandes volúmenes, el mercado podría enfrentar correcciones agudas.
El riesgo se ve amplificado por el aumento de los saldos en los intercambios, donde los XLM en Binance crecieron de 180 millones a 1 mil millones entre finales de 2023 y mayo de 2025, según Stellar Expert. Este aumento indica un mayor interés comercial, pero también sugiere una posible presión de venta.
Tokenización RWA Impulsa la Adopción de XLM
A pesar de los problemas de suministro, Stellar ha realizado avances significativos en la tokenización de activos del mundo real, un sector que atrae capital institucional y inversiones en criptomonedas durante 2025. Actualmente, Stellar ocupa el tercer lugar en capitalización de mercado RWA, solo detrás de Ethereum y ZKsync Era.
Productos institucionales como el Franklin Templeton OnChain US Government Money Fund, valorado en 497 millones de dólares, y el stablecoin USDC de Circle, con 345 millones de dólares en la cadena Stellar, han elevado el valor total de activos ponderados por riesgo en Stellar a más de 500 millones de dólares, lo que representa un aumento del 84% desde 275 millones en enero.
Dicha expansión indica que las instituciones financieras tradicionales consideran a Stellar como una alternativa viable a Ethereum para la tokenización de activos, destacando la aceleración de transacciones y la reducción de costos como factores determinantes.
Crecimiento de Usuarios Refuerza la Tendencia de Adopción
El número de cuentas activas en Stellar se ha incrementado notablemente, pasando de 7.2 millones en 2023 a 9.5 millones en mayo de 2025, lo que significa un aumento medio de alrededor de 5,000 wallets por día. Este crecimiento ayuda a mitigar el impacto de la concentración de activos a medida que la demanda aumenta entre una base de usuarios más amplia.
Esta actividad no solo refleja el comercio especulativo, sino que sugiere una creciente confianza en la utilidad a largo plazo de Stellar, especialmente en el sector de activos ponderados por riesgo. Aunque el aumento de la oferta en circulación normalmente genera inquietudes sobre dilución o dumping, en el caso de Stellar, parece alinearse con estrategias de expansión deliberadas para integrar a más usuarios institucionales y pequeños inversores.
El Mercado Dividido sobre los Riesgos de Centralización
A pesar de las integraciones RWA y el aumento activo del número de usuarios, el riesgo asociado a la concentración de tokens no puede ser ignorado. Si las “ballenas” deciden salir de sus posiciones, se podrían generar choques de precios. Sin embargo, si el desarrollo de la red avanza junto a asociaciones estratégicas en el ámbito RWA, la blockchain de Stellar podría mantener y expandir su nicho dentro del ecosistema más amplio de criptomonedas.
Aunque los fundamentos de Stellar parecen ser sólidos, los inversores deben proceder con cautela hasta que la red aborde sus riesgos de centralización. Iniciativas para aumentar la distribución de tokens, mejorar la gobernanza o implementar mecanismos de staking podrían ayudar a mitigar la volatilidad futura.
